ارائه مدل سبد دارایی های بین المللی با پارامتر های احتمالی و حل آن

تنوع سازی بین المللی باعث کاهش ریسک بازار می شود اما ریسک ارز را وارد سبد بین المللی می کند که یکی از مهمترین نگرانی های سرمایه گذاران بین المللی را منجر می شود. برای مقابله با ریسک ارز ابزار ها و استراتژی هایی وجود دارد. در این تحقیق مقادیر بهینه سرمایه گذاری در کنار نسبت های پوشش ریسک و مقادیر بهینه استفاده از ابزار ها و استراتژی های پوشش ریسک در قالب بهینه یابی احتمالی به دست آمده اند. برای تابع هدف این مسئله بهینه یابی از تابع ریسک evar استفاده شده است. این سنجه ریسک به حد بالای مقادیر ضرر می پردازد. در آزمایش عملی ابزار های پوشش شامل ریسک پیمان آتی و قرارداد های اختیار معامله و استراتژی های اختیار معامله از قبیل استرادل، استریپ، استرپ و استرانگل مورد سنجش قرار گرفته اند. در این تحقیق هشت موقعیت سرمایه گذاری در شاخص سهام s&p500، ftse100، dax و nikkei225 و اوراق قرضه ده ساله دولتی کشور های آمریکا، انگلیس، آلمان و ژاپن انتخاب شدند. نتیجه ی این تحقیق برتری کامل عملکردی قرارداد اختیار معامله و ترکیب پیمان آتی و قرارداد اختیار معامله نسبت به سایر استراتژی ها را نشان داد.